증권사 레포트 정리 - 기아 230427

기아 목표주가는 대체로 12~14만원선, 상승여력으로 보자면 40~60%

한 기업의 레포트를 반복해서 읽으니 이해도가 높아지는 것 같다

지난 바닥에서 더 사두었어야 하는데 아쉽다

 

 

===== 기아, 미래에셋증권, 230427, buy 상향, 120000, 40%=====
- 2분기 전망, 좋은 실적 지속 전망, 하반기 불확실성 존재 상대적으로 높은 실적으로 방어력 기대
- 환율 상승, 낮은 재고 수준, 판매량 확대 등으로 2분기 실적도 높은 수준 유지 예상
- 미국 고금리, 잉여저축감소, 신용 리스크 부각으로 수요에 대한 불확실성은 높아진 상황
-업종 내 최선호주 의견 유지
- 하반기 경기 둔화 폭이 관건일 전망이나 기아는 개선된 상품 경쟁력을 기반으로 업종 내에서 실적 방어력이 높을 것으로 예상. 절대적인 밸류에이션 매력이 높은 상황. 업종 내 아웃퍼폼 지속 전망

 

===== 기아, 하이투자증권, 230427, buy, 120000, 40% =====
- 1분기 매출액 24조원 yoy 30%, 영업이익 3조원 yoy 80%, 기대치 상회
- 상회 요인, 물량 증가 가격 효과 믹스 개선 환율 효과 인센티브 절감, 재료비 포함 비용은 증가
- 올해 우려요인, 환율과 인센티브가 감익 요인이 될 것이다. 그러나 재고와 인센티브를 산업 평균 대비 가장 낮은 수준을 유지하면서도 점유율 확대를 이어가고 있다
- 23년 매출 100조 영업이익 10조 OPM 10% 예상
- 기대요인, 주력 SUV 모델의 신차 효과, 카니발 풀체인지, 쏘렌토 FL, EV9, IRA 대응 전략으로 리스 비중을 늘릴 예정, 비용 부담 완화 예정
- 당기순이익의 20~35% 배당목표, 자기주식 소각 등 적극적인 주주환원 정책

 

===== 기아, 교보증권, 230427, buy 상향, 120000, 40%=====
- 현 재고는 1개월 수준으로 적정재고 2.4개월보다 여전히 부족한 상태, 미국 지역 인센티브는 671달러로 자동차 경쟁업체 중 가장 낮게 유지 중

"인센티브는 딜러들이 차량을 판매할 때마다 차량 한 대당 지급하는 일종의 판매 장려금을 말한다. 인센티브를 높일 경우 판매는 늘릴 수 있지만 회사가 가져가는 이익은 작아진다. 어떻게 활용하느냐에 따라 ‘득’이 되거나, ‘해’가 될 수 있는 ‘양날의 검’인 셈이다."

- 2분기에는 영업일수 증가와 함께 본격적인 영업용 차량 판매도 재개되면서 실적이 더 좋아질 전망, 하반기까지 텔룰라이드 증설과 EV9 진출로 판매 모멘텀 길게 가져갈 수 있을 전망
- 1분기는 전통적 비수기임에도 불구하고 고마진 판매 확대 기록 연초 가이던스 영업이익 9.3조원을 초과 달성할 가능성이 높음. 현재 주가는 PER 4~5배 수준의 낮은 밸류에이션이고 저평가 상태, 업종 내 최선호주 의견 유지
- 주주환원정책 배당성향 20~35% 및 향후 5년 동안 연 5천억원 자기주식 매입 실시, 5천억원 중에 50%는 소각 예정.

 

===== 기아, 신한투자증권, 230427, buy 상향, 110000, 28%=====
- 절대적 상대적 평가 모두 딥 언더 구간
- 2분기에는 EV6 생산 정상화, 신형 니로, EV9 출시 효과있을 듯, 친환경차 시장에서도 점유율 상승이 기대

 

===== 기아, 하나증권, 230427, buy 상향, 120000, 40%=====
- 내용은 다른 증권사와 비슷한데 실적 발표 컨퍼런스콜에 대한 내용과 Q&A 더 추가되어 있다

 

===== 기아, 키움증권, 230427, buy, 125000, 45%=====
===== 기아, 유안타증권, 230427, buy, 140000, 63%=====
===== 기아, 유진투자증권, 230427, buy 유지, 100000, 15%=====
===== 기아, 대신증권, 230427, buy 상향, 140000, 60%=====